巴黎讯——全球奢侈品巨头开云集团（Kering）最新财报揭晓，2025年上半年业绩遭遇严峻挑战。截至6月30日，集团总收入录得76亿欧元（约合88.2亿美元），同比骤降16%（按可比口径计算下降15%）。更值得警惕的是，集团核心盈利指标——经常性营业利润同比暴跌39%，仅剩9.69亿欧元（约11.2亿美元），营业利润率大幅收窄470个基点至12.8%。
品牌表现冰火两重天
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古驰（Gucci） 成为最大拖累：营收锐减26%至30亿欧元，零售与批发渠道分别下滑24%和42%，营业利润惨遭腰斩至4.86亿欧元。
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圣罗兰（YSL） 同样承压：营收下降11%至13亿欧元，营业利润录得2.62亿欧元。
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葆蝶家（Bottega Veneta） 逆势微增：得益于零售渠道3%的上涨，总营收增长1%至8.46亿欧元，营业利润提升5%至1.27亿欧元，北美市场表现强劲。
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其他品牌部门（含巴黎世家、Alexander McQueen等）营收下滑15%至15亿欧元，录得2900万欧元营业亏损，主要受McQueen门店调整及欧洲、日本销售疲软拖累。
全球市场寒意弥漫
零售网络直营销售额可比下降16%，批发及其他收入下滑12%。区域表现呈现分化：
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北美（-10%）与亚太（-19%）跌幅环比收窄，显露微弱企稳信号。
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西欧（-17%）与日本（-29%）成重灾区，集团归因于旅游消费急剧萎缩。
第二季度颓势延续
Q2总营收37亿欧元，按可比口径下降15%。古驰可比销售额降幅达25%，批发渠道暴跌50%；圣罗兰下滑10%；仅葆蝶家保持1%增长。皮具新品（如古驰Giglio手袋）及圣罗兰成衣与鞋履成为局部亮点。
高层换帅与战略坚守
在业绩低谷期，集团宣布重大人事变动：董事会主席兼CEO弗朗索瓦-亨利·皮诺将CEO职权移交雷诺集团前掌门卢卡·德·梅奥，皮诺留任董事会主席。皮诺在财报中坦言：”当前业绩远未达集团潜力”，但他强调过去两年的深度调整——包括三大核心品牌设计团队重组、渠道精简与成本优化——已为未来”奠定健康基础”。
面对持续的宏观与地缘政治不确定性，开云集团表示将坚持高端化路线，聚焦提升品牌吸引力和独特性，同时选择性投资、提升运营效率并严控成本，以期实现长期盈利增长。奢侈品行业的这场寒冬，正考验着开云破局重生的战略定力。
